嘉实融惠混合A
(013995)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实融惠混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实融惠混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.92%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.57%)、新能源/电力设备(0.48%)、资源/有色(0.46%)。四季度新进Top10：宁德时代、恒瑞医药、海兴电力、瑞普生物、益丰药房。2024 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9200% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、公用事业。
Q2 末换仓：新进 三星电气、中国移动、宁德时代、紫金矿业，退出 三峡能源、三星医疗、人福医药、华菱钢铁。Q3 再平衡：新进 学大教育、洛阳钼业、立讯精密、马应龙，退出 三星电气、中材国际、宁德时代、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、恒瑞医药、海兴电力、瑞普生物，退出 中国电信、中国移动、学大教育、川投能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业 等方向；净降配 公用事业(-1.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.66% | 0.84% | 0.57% | +0.57 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.47% | 0.77% | 0.46% | +0.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.62% | 0.0% | 0.49% | 1.26% | +0.64 |
| 电力设备 | 2.55% | 2.86% | 0.0% | 1.18% | -1.37 |
| 机械设备 | 0.69% | 0.84% | 0.69% | 1.01% | +0.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.66% | 0.84% | 0.57% | +0.57 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.47% | 1.53% | 0.46% | +0.46 |
| 钢铁 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 通信 | 1.03% | 1.93% | 0.69% | 0.0% | -1.03 |
| 公用事业 | 1.78% | 0.74% | 0.47% | 0.0% | -1.78 |
| 食品饮料 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.64% | 0.96% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.57% | 0% | 0.48% | +0.48 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.47% | 0.77% | 0.46% | +0.46 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0.57% | 0% | 0.48% | +0.48 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、中国移动、宁德时代、紫金矿业、美的集团；退出：三峡能源、三星医疗、人福医药、华菱钢铁、贵州茅台
2024-09-30 新进：学大教育、洛阳钼业、立讯精密、马应龙；退出：三星电气、中材国际、宁德时代、思源电气
2024-12-31 新进：宁德时代、恒瑞医药、海兴电力、瑞普生物、益丰药房、精测电子；退出：中国电信、中国移动、学大教育、川投能源、洛阳钼业、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.66 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.57 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.46 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.47 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 0.6 | -16.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 人福医药 | 0.62 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.59 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三峡能源 | 1.12 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 学大教育 | 0.38 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.61 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 马应龙 | 0.49 | -4.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.76 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 思源电气 | 1.38 | 10.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.57 | 39.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中材国际 | 0.96 | -4.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三星电气 | 0.91 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 瑞普生物 | 0.53 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 精测电子 | 0.43 | 0.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.48 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.35 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海兴电力 | 0.7 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 0.44 | 3.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 学大教育 | 0.38 | -33.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.61 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 川投能源 | 0.47 | -8.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.33 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国电信 | 0.36 | 7.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.76 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。