中欧瑾添混合A

中欧瑾添混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾添混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.84%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.46%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、中泰股份、云铝股份、众兴菌业、华新建材。2025 年调仓：新进 27 笔（15 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、基础化工。

Q2 末换仓：新进 中创智领、匠心家居、华特达因、吉比特，退出 中国平安、中远海控、佰维存储、四川成渝。Q3 再平衡：新进 中信证券、中芯国际、中远海特、中际联合，退出 匠心家居、华特达因、太辰光、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、中泰股份、云铝股份、众兴菌业，退出 中信证券、中创智领、中芯国际、中远海特，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+1.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近；主要经由 中芯国际、乐鑫科技、佰维存储、太辰光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、中芯国际、中际联合、乐鑫科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、洛阳钼业、焦作万方、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中创智领、匠心家居、华特达因、吉比特、太辰光、安集科技、星湖科技、澜起科技、皖新传媒、菜百股份；退出：中国平安、中远海控、佰维存储、四川成渝、川恒股份、新和成、电投能源、苏美达、郑煤机、青岛港

2025-09-30 新进：中信证券、中芯国际、中远海特、中际联合、乐鑫科技、洛阳钼业、海信视像、瑞联新材；退出：匠心家居、华特达因、太辰光、安集科技、星湖科技、澜起科技、皖新传媒、菜百股份

2025-12-31 新进：三七互娱、中泰股份、云铝股份、众兴菌业、华新建材、国恩股份、川恒股份、焦作万方、蓝特光学、藏格矿业；退出：中信证券、中创智领、中芯国际、中远海特、中际联合、乐鑫科技、吉比特、洛阳钼业、海信视像、瑞联新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/12；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。