诺德量化先锋一年持有混合C

诺德量化先锋一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德量化先锋一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.88%，四季平均换手约98.03%。四季度新进Top10：七一二、三六零、唐源电气、晶品特装、江苏有线。2025 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 9 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、社会服务。

Q2 末换仓：新进 光迅科技、卫宁健康、新亚电子、新致软件，退出 中国重汽、华峰铝业、天臣医疗、广发证券。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 13.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业银行、博实结、工商银行、建设银行，退出 光迅科技、卫宁健康、新亚电子、新致软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、三六零、唐源电气、晶品特装，退出 兴业银行、工商银行、建设银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、汽车 等方向；净加仓 国防军工(+1.63pp)、计算机(+2.41pp)、环保(+1.61pp)；净降配 食品饮料(-1.91pp)、家用电器(-1.99pp)、汽车(-3.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.41pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三六零、光迅科技、博实结、卫宁健康 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.38%），首尾变化不大；主要经由 七一二、新亚电子、晶品特装、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.91% 逐季回落至年末 0%；主要经由 华峰铝业、焦作万方、金田股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 横店东磁、西力科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光迅科技、卫宁健康、新亚电子、新致软件、焦点科技、盈趣科技、西力科技、诺禾致源、金田股份、金诚信；退出：中国重汽、华峰铝业、天臣医疗、广发证券、广电计量、春风动力、热威股份、甘源食品、百通能源、纽威股份

2025-09-30 新进：兴业银行、博实结、工商银行、建设银行、招商银行、松原安全、横店东磁、焦作万方；退出：光迅科技、卫宁健康、新亚电子、新致软件、焦点科技、盈趣科技、西力科技、诺禾致源、金田股份、金诚信

2025-12-31 新进：七一二、三六零、唐源电气、晶品特装、江苏有线、菜百股份、菲达环保、赣粤高速、雪迪龙；退出：兴业银行、工商银行、建设银行、招商银行、松原安全、横店东磁、焦作万方

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 9/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。