银华富利精选混合C

银华富利精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

银华富利精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.3%，四季平均换手约69.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.11%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国黄金、乐普医疗、创源股份、周大生、海思科。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 纺织服饰 与 医药生物 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 0% 调整至 16.74%，医药生物 由 6% 至 7.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 11.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三生国健、周大生、曼卡龙、潮宏基，退出 东鹏饮料、格力电器、比亚迪、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 一品红，退出 东阿阿胶、九号公司、周大生、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国黄金、乐普医疗、创源股份、周大生，退出 一品红，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、汽车 等方向；净加仓 纺织服饰(+16.74pp)；净降配 食品饮料(-11.07pp)、家用电器(-19.8pp)、汽车(-10.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.11pp)；相应下降：消费/家电/面板(-14.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三生国健、周大生、曼卡龙、潮宏基、老凤祥、菜百股份、贝达药业；退出：东鹏饮料、格力电器、比亚迪、泸州老窖、海尔智家

2025-09-30 新进：一品红；退出：东阿阿胶、九号公司、周大生、美的集团、老凤祥、贝达药业

2025-12-31 新进：中国黄金、乐普医疗、创源股份、周大生、海思科、老凤祥；退出：一品红

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。