广发沪港深医药混合A
(014114)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
广发沪港深医药混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
广发沪港深医药混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.98%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：三生制药、信达生物、和黄医药、固生堂、康方生物。2023 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.9800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、美容护理。
Q2 末换仓：新进 信达生物、华润医疗、和黄医药、康方生物，退出 九洲药业、凯莱英、爱尔眼科、爱美客。Q3 医药生物行业持仓占比从 13.65% 升至 27.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九洲药业、太极集团、恒瑞医药、爱尔眼科，退出 信达生物、华润医疗、和黄医药、康方生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三生制药、信达生物、和黄医药、固生堂，退出 九洲药业、太极集团、恒瑞医药、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理 等方向；净降配 医药生物(-5.65pp)、美容护理(-7.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 24.54% | 13.65% | 27.71% | 18.89% | -5.65 |
| 美容护理 | 7.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：信达生物、华润医疗、和黄医药、康方生物、康诺亚-B、绿叶制药、药明生物；退出：九洲药业、凯莱英、爱尔眼科、爱美客、片仔癀
2023-09-30 新进：九洲药业、太极集团、恒瑞医药、爱尔眼科、片仔癀、百利天恒、迈瑞医疗；退出：信达生物、华润医疗、和黄医药、康方生物、康诺亚-B、康龙化成、绿叶制药、荣昌生物、药明生物
2023-12-31 新进：三生制药、信达生物、和黄医药、固生堂、康方生物、康龙化成、荣昌生物、药明生物、金斯瑞生物科技；退出：九洲药业、太极集团、恒瑞医药、爱尔眼科、片仔癀、百利天恒、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 和黄医药 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润医疗 | 0.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 信达生物 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 康诺亚-B | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 绿叶制药 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明生物 | 2.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明康德 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 康方生物 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 荣昌生物 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 1.5 | -11.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 6.1 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 3.16 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱美客 | 7.36 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 片仔癀 | 4.19 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 6.83 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 2.64 | -17.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 0.12 | -5.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.64 | -11.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.4 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 太极集团 | 4.96 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.85 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 4.79 | -12.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.69 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 2.22 | -16.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 百利天恒 | 3.16 | 45.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 和黄医药 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润医疗 | 0.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 信达生物 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康诺亚-B | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 绿叶制药 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明生物 | 2.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明康德 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康方生物 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 荣昌生物 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 和黄医药 | 1.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三生制药 | 1.04 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 信达生物 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 固生堂 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 1.87 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康方生物 | 3.81 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 荣昌生物 | 0.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.64 | -11.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.4 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 太极集团 | 4.96 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.85 | 0.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 4.79 | -12.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.69 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 2.22 | -16.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 百利天恒 | 3.16 | 45.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。