华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A

华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.01%，四季平均换手约72.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.61%)。四季度新进Top10：中际旭创、云铝股份、亚翔集成、亚钾国际、唯科科技。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 9.38%，电子 由 0% 至 7.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海沿浦、博俊科技、豪能股份，退出 赛力斯。Q3 再平衡：新进 众辰科技、兆丰股份、安培龙、浙江荣泰，退出 中鼎股份、华懋科技、博俊科技、江淮汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、云铝股份、亚翔集成、亚钾国际，退出 上海沿浦、众辰科技、兆丰股份、安培龙，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+3.11pp)、建筑装饰(+3.12pp)、有色金属(+9.38pp)；净降配 汽车(-30.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.61%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、寒武纪、立讯精密、统联精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 众辰科技、安培龙、寒武纪、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天山铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 高测股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海沿浦、博俊科技、豪能股份；退出：赛力斯

2025-09-30 新进：众辰科技、兆丰股份、安培龙、浙江荣泰、统联精密、长盈精密、高测股份；退出：中鼎股份、华懋科技、博俊科技、江淮汽车、沪光股份、爱柯迪、瑞鹄模具

2025-12-31 新进：中际旭创、云铝股份、亚翔集成、亚钾国际、唯科科技、天山铝业、寒武纪、立讯精密、紫金矿业、隆鑫通用；退出：上海沿浦、众辰科技、兆丰股份、安培龙、浙江荣泰、福达股份、统联精密、豪能股份、长盈精密、高测股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。