华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A

华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.76%，四季平均换手约80.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.38%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.38%）。最近一季新进Top10：中天科技、北京君正、普冉股份、芯碁微装、长飞光纤。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 16.73%，电子 由 8.39% 至 10.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、云铝股份、亚翔集成、亚钾国际，退出 上海沿浦、众辰科技、兆丰股份、安培龙。Q3 再平衡：新进 中国铝业、华懋科技、华锡有色、微导纳米，退出 中际旭创、云铝股份、唯科科技、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 16.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中天科技、北京君正、普冉股份、芯碁微装，退出 中国铝业、亚钾国际、天山铝业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+4.36pp)、电子(+2.16pp)、电力设备(+4.68pp)；净降配 汽车(-19.82pp)、机械设备(-4.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.38%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、云铝股份、亚翔集成、亚钾国际、唯科科技、天山铝业、寒武纪、立讯精密、紫金矿业、隆鑫通用；退出：上海沿浦、众辰科技、兆丰股份、安培龙、浙江荣泰、福达股份、统联精密、豪能股份、长盈精密、高测股份

2026-03-31 新进：中国铝业、华懋科技、华锡有色、微导纳米；退出：中际旭创、云铝股份、唯科科技、寒武纪、立讯精密、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中天科技、北京君正、普冉股份、芯碁微装、长飞光纤、鼎通科技；退出：中国铝业、亚钾国际、天山铝业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。