易方达高质量增长量化精选股票C

易方达高质量增长量化精选股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达高质量增长量化精选股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.15%，四季平均换手约56.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.64%)、AI算力/光模块(3.61%)、资源/有色(3.56%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.61%）。四季度新进Top10：东方财富、中国平安、中际旭创、工业富联、新易盛。2025 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 非银金融 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 6.98%，非银金融 由 0% 至 6.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、华工科技、澜起科技，退出 阳光电源。Q3 再平衡：新进 兆易创新，退出 五粮液、伊利股份、华工科技、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中国平安、中际旭创、工业富联，退出 三一重工、中国船舶、兆易创新、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+6.98pp)、电子(+5.85pp)、有色金属(+3.56pp)；净降配 国防军工(-3.12pp)、汽车(-3.55pp)、食品饮料(-10.49pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.61%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.61pp)、资源/有色(+3.56pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、兆易创新、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、中国船舶、兆易创新、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.64%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伊利股份、华工科技、澜起科技；退出：阳光电源

2025-09-30 新进：兆易创新；退出：五粮液、伊利股份、华工科技、比亚迪

2025-12-31 新进：东方财富、中国平安、中际旭创、工业富联、新易盛、立讯精密、紫金矿业、阳光电源；退出：三一重工、中国船舶、兆易创新、澜起科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。