长信先进装备三个月持有混合C

长信先进装备三个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信先进装备三个月持有混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.84%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.43%)、消费/家电/面板(5.44%)。四季度新进Top10：TCL科技、大族激光、深南电路、睿创微纳、福耀玻璃。2025 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.91% 调整至 21.76%，国防军工 由 0% 至 11.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 10.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国动力、中直股份、交控科技，退出 东方电子、中集集团、华中数控、同兴达。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国中车、中科创达、九号公司，退出 TCL科技、中国动力、中直股份、交控科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、大族激光、深南电路、睿创微纳，退出 三一重工、中国中车、中科创达、瑞芯微，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+11.51pp)、电子(+5.85pp)；净降配 电力设备(-8.34pp)、机械设备(-5.73pp)、汽车(-2.23pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→5.44%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.43pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 15.91% 逐季抬升至年末 21.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中科创达、京东方A、同兴达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.29pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、三一重工、东方电子、中国中车 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 15.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.43%；主要经由 东方电子、中国动力、宁德时代、德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：TCL科技、中国动力、中直股份、交控科技、横店东磁、胜宏科技、菲利华、阳光电源；退出：东方电子、中集集团、华中数控、同兴达、德业股份、深天马A、赛力斯、金风科技

2025-09-30 新进：三一重工、中国中车、中科创达、九号公司、宁德时代、瑞芯微、生益科技、科达制造、臻镭科技、鸿远电子；退出：TCL科技、中国动力、中直股份、交控科技、京东方A、横店东磁、比亚迪、胜宏科技、菲利华、阳光电源

2025-12-31 新进：TCL科技、大族激光、深南电路、睿创微纳、福耀玻璃、视源股份、高德红外；退出：三一重工、中国中车、中科创达、瑞芯微、科达制造、臻镭科技、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。