景顺长城安鼎一年持有期混合A

景顺长城安鼎一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城安鼎一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.02%，四季平均换手约79.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.67%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中科星图、兖矿能源、华泰证券、工业富联、汇成股份。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、汽车。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、国睿科技、嵘泰股份、渝农商行，退出 大秦铁路、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中煤能源、中航沈飞、兴业银锡、包钢股份，退出 中天科技、九号公司、云铝股份、嵘泰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科星图、兖矿能源、华泰证券、工业富联，退出 中航沈飞、兴业银锡、包钢股份、国睿科技，持仓进一步向龙头集中。

净降配 有色金属(-1.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年末 1.54% 为全年高点（年初 0.83%）；主要经由 中天科技、中科星图、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航沈飞、国睿科技、工业富联、睿创微纳 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 云铝股份、兴业银锡、神火股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云铝股份、国睿科技、嵘泰股份、渝农商行、爱旭股份、睿创微纳；退出：大秦铁路、泸州老窖

2025-09-30 新进：中煤能源、中航沈飞、兴业银锡、包钢股份；退出：中天科技、九号公司、云铝股份、嵘泰股份、渝农商行、爱旭股份、神火股份、紫金矿业

2025-12-31 新进：中科星图、兖矿能源、华泰证券、工业富联、汇成股份、盐湖股份、藏格矿业、金盘科技；退出：中航沈飞、兴业银锡、包钢股份、国睿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。