国富鑫享价值混合C

国富鑫享价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富鑫享价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.97%，四季平均换手约80.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、中际旭创、久立特材、华新建材、徐工机械。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 3.72% 调整至 4.47%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、东鹏饮料、凯莱英、恒瑞医药，退出 中信银行、中国重汽、山西汾酒、山金国际。Q3 再平衡：新进 中金黄金、新宙邦、立讯精密，退出 东方财富、东鹏饮料、凯莱英、安克创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、中际旭创、久立特材、华新建材，退出 中金黄金、宁德时代、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、银行、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+1.96pp)、建筑装饰(+1.85pp)、钢铁(+1.76pp)；净降配 汽车(-1.92pp)、银行(-2.69pp)、食品饮料(-2.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.74%→5.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.59% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、安克创新、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、安克创新、徐工机械、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、中金黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、思源电气、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、东鹏饮料、凯莱英、恒瑞医药、民生银行、江苏银行；退出：中信银行、中国重汽、山西汾酒、山金国际

2025-09-30 新进：中金黄金、新宙邦、立讯精密；退出：东方财富、东鹏饮料、凯莱英、安克创新、恒瑞医药、民生银行、江苏银行、浦发银行

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、久立特材、华新建材、徐工机械、思源电气、精工钢构、雅化集团；退出：中金黄金、宁德时代、新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。