嘉实绝对收益策略定期混合C

一、投资风格总览

在 龙昌伦（014216）担任 嘉实绝对收益策略定期混合C 基金经理期间（2025-02-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 18.714%，HHI 均值约 0.004，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 29.525%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 69.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 41.92%；金融业 17.28%；采矿业 4.12%。
• 2025-06-30：制造业 36.98%；金融业 19.37%；采矿业 4.09%。
• 2025-09-30：制造业 45.61%；金融业 16.78%；采矿业 5.0%。
• 2025-12-31：制造业 40.05%；金融业 15.14%；采矿业 4.01%。
• 2026-03-31：制造业 31.58%；金融业 12.08%；采矿业 4.24%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（41.92%） 变为 制造业（31.58%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.7%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.36%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 1.86%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 1.69%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.55%，较上季 减仓。
• 招商银行（600036）占净值 1.45%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 1.22%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 0.94%，较上季 新进。
• 工商银行（601398）占净值 0.94%，较上季 新进。
• 恒瑞医药（600276）占净值 0.86%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 15.57%，HHI 为 0.0028。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 2.7%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 2.36%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）减仓，占净值 1.69%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.55%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）减仓，占净值 1.45%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.004，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-02-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 1.6%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。