鹏扬竞争力先锋一年持有混合A

一、投资风格总览

在 戴杰（014244）担任 鹏扬竞争力先锋一年持有混合A 基金经理期间（2024-12-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.5317%，HHI 均值约 0.0152，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.26%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 42.58%；房地产业 5.57%；金融业 3.08%。
• 2025-03-31：制造业 37.01%；房地产业 5.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.11%。
• 2025-06-30：制造业 32.55%；房地产业 5.41%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.78%。
• 2025-09-30：制造业 34.69%；房地产业 4.97%；金融业 4.83%。
• 2025-12-31：制造业 43.35%；金融业 4.58%；房地产业 3.88%。
• 2026-03-31：制造业 39.31%；金融业 5.35%；房地产业 4.3%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（42.58%） 变为 制造业（39.31%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 8.02%，较上季 减仓。
• 五粮液（000858）占净值 6.76%，较上季 减仓。
• 招商银行（600036）占净值 5.27%，较上季 新进。
• 新城控股（601155）占净值 4.23%，较上季 减仓。
• 巨星科技（002444）占净值 4.14%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 28.42%，HHI 为 0.0173。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：16.7%、42.9%、28.6%、54.5%、63.6%。
对应新进入前十大个股数量：0、2、1、5、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 8.02%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）减仓，占净值 6.76%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）新进，占净值 5.27%（2026-03-31）。
• 新城控股（601155）减仓，占净值 4.23%（2026-03-31）。
• 巨星科技（002444）加仓，占净值 4.14%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0152，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -8.97%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。