摩根沃享远见一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根沃享远见一年持有期混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.38%，四季平均换手约38.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.85%)、AI算力/光模块(6.41%)。最近一季新进Top10：大族激光、远东股份。2026 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.3800% |
| 平均换手 | 38.8000% |
| 持股集中度 | 0.0369 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 57.87% |
| 年化波动率 | 30.22% |
| 最大回撤 | -25.24% |
| 夏普比率 | 1.78 |
| 索提诺比率 | 3.00 |
| 同类排名 | 前 19%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 84.2 | 偏强 |
| 波动 | 80.3 | 较大 |
| 风险 | 34.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 15.61% 调整至 20.23%，通信 由 15.17% 至 14.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中坚科技、天华新能、洛阳钼业、艾力斯。Q3 电力设备行业持仓占比从 17.82% 升至 22.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 比亚迪，退出 中坚科技、洛阳钼业、艾力斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大族激光、远东股份，退出 亿纬锂能、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+4.62pp)、机械设备(+3.57pp)；净降配 电子(-4.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：AI算力/光模块(-1.83pp)、新能源/电力设备(-2.77pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.41%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.62% 逐季回落至年末 6.85%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.62% 逐季回落至年末 6.85%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 9.62% | 7.81% | 9.47% | 6.85% | -2.77 |
| AI算力/光模块 | 8.24% | 5.75% | 7.12% | 6.41% | -1.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 15.61% | 17.82% | 22.01% | 20.23% | +4.62 |
| 通信 | 15.17% | 13.94% | 11.41% | 14.87% | -0.30 |
| 电子 | 17.21% | 15.4% | 11.81% | 13.07% | -4.14 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.31% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.24% | 5.75% | 7.12% | 6.41% | -1.83 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.62% | 7.81% | 9.47% | 6.85% | -2.77 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.62% | 7.81% | 9.47% | 6.85% | -2.77 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中坚科技、天华新能、洛阳钼业、艾力斯；退出：—
2026-03-31 新进：比亚迪；退出：中坚科技、洛阳钼业、艾力斯
2026-06-30 新进：大族激光、远东股份；退出：亿纬锂能、比亚迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中坚科技 | 3.08 | -22.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天华新能 | 4.79 | 7.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 3.44 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 艾力斯 | 3.55 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.31 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中坚科技 | 3.08 | -22.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.44 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 艾力斯 | 3.55 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.57 | -37.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 远东股份 | 5.25 | -56.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.31 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.31 | 4.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。