华商竞争力优选混合C

华商竞争力优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商竞争力优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.54%，四季平均换手约82.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.2%)、消费/家电/面板(7.37%)、半导体设备/材料(4.07%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.07%）。最近一季新进Top10：三环集团、中材科技、京东方A、尚太科技、星源材质。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.89% 调整至 11.44%。

Q2 末换仓：新进 华友钴业、四方股份、国城矿业、多氟多，退出 中材科技、亿纬锂能、宏和科技、工业富联。Q3 再平衡：新进 中一科技、海科新源、盛新锂能、石大胜华，退出 华友钴业、四方股份、国城矿业、多氟多，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中材科技、京东方A、尚太科技，退出 中一科技、天赐材料、海科新源、盛新锂能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备 等方向；净加仓 电子(+7.55pp)；净降配 电力设备(-2.54pp)、汽车(-3.94pp)、建筑材料(-5.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→13.15%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.37pp)、半导体设备/材料(+4.07pp)、新能源/电力设备(+13.2pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 13.2pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华友钴业、四方股份、国城矿业、多氟多、天赐材料、宁德时代、春风动力、诺德股份、阳光电源；退出：中材科技、亿纬锂能、宏和科技、工业富联、明阳智能、浙江荣泰、海力风电、潍柴重机、艾罗能源

2026-03-31 新进：中一科技、海科新源、盛新锂能、石大胜华、鹏辉能源；退出：华友钴业、四方股份、国城矿业、多氟多、春风动力、金风科技

2026-06-30 新进：三环集团、中材科技、京东方A、尚太科技、星源材质；退出：中一科技、天赐材料、海科新源、盛新锂能、石大胜华、诺德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。