嘉实多元动力混合A

一、投资风格总览

在 孟夏（014307）担任 嘉实多元动力混合A 基金经理期间（2025-02-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.276%，持股集中度 均值约 0.0196，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 62.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 51.23%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.54%；租赁和商务服务业 4.52%。
• 2025-06-30：制造业 57.5%；租赁和商务服务业 4.96%；建筑业 2.55%。
• 2025-09-30：制造业 71.24%；建筑业 4.78%；租赁和商务服务业 3.68%。
• 2025-12-31：制造业 71.31%；建筑业 5.89%；租赁和商务服务业 3.83%。
• 2026-03-31：制造业 55.83%；建筑业 6.24%；租赁和商务服务业 3.28%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.23%） 变为 制造业（55.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 江河集团（601886）占净值 6.16%，较上季 仓位不变。
• 东方雨虹（002271）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 恒逸石化（000703）占净值 4.83%，较上季 新进。
• 银轮股份（002126）占净值 4.52%，较上季 仓位不变。
• 极米科技（688696）占净值 4.09%，较上季 仓位不变。
• 米奥会展（300795）占净值 3.24%，较上季 仓位不变。
• 长华化学（301518）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 3.05%，较上季 仓位不变。
• 立讯精密（002475）占净值 3.01%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.74%，持股集中度 为 0.0169。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：54.5%、78.6%、53.8%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 恒逸石化（000703）新进，占净值 4.83%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0196，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-02-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 33.0%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。