嘉实多元动力混合A

嘉实多元动力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实多元动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.73%，四季平均换手约56.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.47%)。最近一季新进Top10：巨星科技、春风动力、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.78% 调整至 10.01%，机械设备 由 5.43% 至 9.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方雨虹、九号公司、春风动力、欧圣电气，退出 圣泉集团、宁德时代、阳光电源。Q3 再平衡：新进 宁德时代、恒逸石化、立讯精密、长华化学，退出 九号公司、春风动力、杰瑞股份、欧圣电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 巨星科技、春风动力、杰瑞股份，退出 恒逸石化、米奥会展、长华化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、社会服务 等方向；净加仓 机械设备(+3.83pp)、汽车(+6.23pp)、建筑材料(+5.08pp)；净降配 基础化工(-3.76pp)、电力设备(-4.38pp)、社会服务(-3.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.05%）。

相应下降：新能源/电力设备(-4.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.47%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.47%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方雨虹、九号公司、春风动力、欧圣电气；退出：圣泉集团、宁德时代、阳光电源

2026-03-31 新进：宁德时代、恒逸石化、立讯精密、长华化学；退出：九号公司、春风动力、杰瑞股份、欧圣电气、科沃斯

2026-06-30 新进：巨星科技、春风动力、杰瑞股份；退出：恒逸石化、米奥会展、长华化学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。