长江智能制造混合发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
长江智能制造混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约32.47%，四季平均换手约36.2%。最近一季新进Top10：宏发股份、思源电气。2026 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 32.4700% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 14.33% |
| 年化波动率 | 15.44% |
| 最大回撤 | -17.59% |
| 夏普比率 | 0.84 |
| 索提诺比率 | 1.32 |
| 同类排名 | 前 41%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 49.9 | 中等 |
| 波动 | 25.5 | 较小 |
| 风险 | 65.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 7.4% 调整至 7.15%，医药生物 由 0% 至 7.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中力股份、中密控股、南微医学、皇马科技，退出 恒铭达、杭氧股份、洁美科技、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 安图生物，退出 海兴电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宏发股份、思源电气，退出 中密控股、安井食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、汽车、电子 等方向；净加仓 电力设备(+2.25pp)、医药生物(+7.08pp)；净降配 食品饮料(-2.17pp)、汽车(-2.87pp)、电子(-5.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 7.4% | 6.62% | 7.02% | 7.15% | -0.25 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.44% | 7.49% | 7.08% | +7.08 |
| 电力设备 | 3.95% | 4.21% | 0.0% | 6.2% | +2.25 |
| 机械设备 | 4.79% | 9.03% | 9.63% | 6.13% | +1.34 |
| 基础化工 | 4.58% | 6.36% | 6.48% | 5.76% | +1.18 |
| 食品饮料 | 2.17% | 3.31% | 3.14% | 0.0% | -2.17 |
| 汽车 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.87 |
| 电子 | 5.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.07 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中力股份、中密控股、南微医学、皇马科技；退出：恒铭达、杭氧股份、洁美科技、赛轮轮胎
2026-03-31 新进：安图生物；退出：海兴电力
2026-06-30 新进：宏发股份、思源电气；退出：中密控股、安井食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中密控股 | 3.34 | -6.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皇马科技 | 3.38 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中力股份 | 2.71 | -17.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南微医学 | 3.44 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 杭氧股份 | 2.21 | 22.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洁美科技 | 2.58 | -17.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒铭达 | 2.49 | 7.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 2.87 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安图生物 | 3.15 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海兴电力 | 4.21 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 思源电气 | 2.83 | -6.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.37 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中密控股 | 3.03 | -17.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安井食品 | 3.14 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。