摩根时代睿选股票A

摩根时代睿选股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根时代睿选股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.64%，四季平均换手约61.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.54%)、半导体设备/材料(2.39%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.89%→期末 7.93%）。最近一季新进Top10：三环集团、冰轮环境、国际复材、大族激光、芯碁微装。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.33% 调整至 12.58%，机械设备 由 2.86% 至 10.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、亚钾国际、华新建材、巨化股份，退出 东方电缆、亿纬锂能、华友钴业、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国巨石、宏和科技，退出 紫金矿业、纽威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、冰轮环境、国际复材、大族激光，退出 亚钾国际、华新建材、大金重工、宏和科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+7.45pp)、建筑材料(+6.65pp)；净降配 电力设备(-15.2pp)、有色金属(-2.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.39pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.76pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.89% 逐季抬升至年末 7.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 2.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.39%；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、亚钾国际、华新建材、巨化股份、思源电气、紫金矿业；退出：东方电缆、亿纬锂能、华友钴业、立讯精密、胜宏科技、阳光电源

2026-03-31 新进：中国巨石、宏和科技；退出：紫金矿业、纽威股份

2026-06-30 新进：三环集团、冰轮环境、国际复材、大族激光、芯碁微装、鼎泰高科；退出：亚钾国际、华新建材、大金重工、宏和科技、巨化股份、思源电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。