东方创新成长混合C

东方创新成长混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

东方创新成长混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.64%，四季平均换手约92.57%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.23%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东芯股份、中微公司、中际旭创、北方华创、寒武纪。2023 年调仓：新进 26 笔（7 盈 / 19 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.4% 调整至 33.44%。

Q2 末换仓：新进 万丰奥威、三七互娱、三六零、中文在线，退出 中兴通讯、久远银海、昆仑万维、晶晨股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 19.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 吉比特、德明利、恺英网络、拓普集团，退出 万丰奥威、三六零、中文在线、北方导航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东芯股份、中微公司、中际旭创、北方华创，退出 三七互娱、华中数控、吉比特、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、建筑装饰、计算机 等方向；净加仓 电子(+29.04pp)；净降配 传媒(-1.8pp)、电力设备(-4.88pp)、建筑装饰(-5.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.23%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.23pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.23%；主要经由 北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万丰奥威、三七互娱、三六零、中文在线、北方导航、华中数控、理工导航、金山办公、长盈通；退出：中兴通讯、久远银海、昆仑万维、晶晨股份、海康威视、深桑达A、绿能慧充

2023-09-30 新进：吉比特、德明利、恺英网络、拓普集团、江波龙、神州泰岳、通富微电、雅克科技；退出：万丰奥威、三六零、中文在线、北方导航、理工导航、科大讯飞、金山办公、长盈通

2023-12-31 新进：东芯股份、中微公司、中际旭创、北方华创、寒武纪、拓荆科技、昆仑万维、芯源微、长川科技；退出：三七互娱、华中数控、吉比特、恺英网络、拓普集团、江波龙、神州泰岳、通富微电、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/19；退出 规避/错失 18/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。