东方创新成长混合C

东方创新成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方创新成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.53%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.76%)、AI算力/光模块(4.18%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比5.91%→Q4 8.94%）。四季度新进Top10：中际旭创、华友钴业、天赐材料、新易盛、沪电股份。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.4% 调整至 22.24%，通信 由 0% 至 8.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 优刻得、兆易创新、潍柴重机、芯原股份，退出 中芯国际、宁德时代。Q3 再平衡：新进 工业富联，退出 优刻得、潍柴重机、芯原股份、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华友钴业、天赐材料、新易盛，退出 兆易创新、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+4.84pp)、通信(+8.4pp)；净降配 电力设备(-2.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.18pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 17.4% 逐季抬升至年末 30.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、中际旭创、优刻得、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.21pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、兆易创新、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：优刻得、兆易创新、潍柴重机、芯原股份、蓝思科技、贝达药业；退出：中芯国际、宁德时代

2025-09-30 新进：工业富联；退出：优刻得、潍柴重机、芯原股份、蓝思科技、贝达药业

2025-12-31 新进：中际旭创、华友钴业、天赐材料、新易盛、沪电股份、胜宏科技；退出：兆易创新、拓荆科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。