东吴新能源汽车股票A

东吴新能源汽车股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴新能源汽车股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.13%，四季平均换手约53.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.17%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：多氟多、天赐材料、天齐锂业、宁德时代、赣锋锂业。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.69%，计算机 由 6.03% 至 8.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华阳集团、新易盛、胜宏科技，退出 比亚迪、赛力斯、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 兆易创新、瑞芯微，退出 中际旭创、新易盛、晶方科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 多氟多、天赐材料、天齐锂业、宁德时代，退出 伯特利、华阳集团、瑞芯微，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+11.69pp)、计算机(+2.44pp)、有色金属(+4.13pp)；净降配 电子(-5.0pp)、汽车(-20.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→5.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.17pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.56pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、兆易创新、德赛西威、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 32.98% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、天赐材料、宁德时代、晶方科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、华阳集团、新易盛、胜宏科技、豪威集团；退出：比亚迪、赛力斯、韦尔股份

2025-09-30 新进：兆易创新、瑞芯微；退出：中际旭创、新易盛、晶方科技、胜宏科技

2025-12-31 新进：多氟多、天赐材料、天齐锂业、宁德时代、赣锋锂业；退出：伯特利、华阳集团、瑞芯微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。