一、投资风格总览
在 刘元海（014376）担任 东吴新能源汽车股票A 基金经理期间（2022-01-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 64.3088%，HHI 均值约 0.0499，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.8857%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 80.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.02%。
• 2025-03-31：制造业 76.82%。
• 2025-06-30：制造业 69.08%。
• 2025-09-30：制造业 74.64%。
• 2025-12-31：制造业 72.83%。
• 2026-03-31：制造业 81.5%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（90.41%） 变为 制造业（81.5%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 立讯精密（002475）占净值 9.65%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 8.68%，较上季 新进。
• 德赛西威（002920）占净值 8.38%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 8.33%，较上季 加仓。
• 赣锋锂业（002460）占净值 8.31%，较上季 加仓。
• 天赐材料（002709）占净值 6.89%，较上季 加仓。
• 湖南裕能（301358）占净值 5.23%，较上季 新进。
• 永兴材料（002756）占净值 5.17%，较上季 新进。
• 恩捷股份（002812）占净值 4.84%，较上季 —。
上述十只占净值合计 65.48%，HHI 为 0.0502。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、20.0%、54.5%、33.3%、33.3%、61.5%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、0、3、1、2、5、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 立讯精密（002475）加仓，占净值 9.65%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）新进，占净值 8.68%（2026-03-31）。
• 德赛西威（002920）加仓，占净值 8.38%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 8.33%（2026-03-31）。
• 赣锋锂业（002460）加仓，占净值 8.31%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0499，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：新能源主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 91.45%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
