富国核心趋势混合C

富国核心趋势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国核心趋势混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.62%，四季平均换手约69.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.37%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、大中矿业、拓荆科技、永兴材料、豪威集团。2025 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 1 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.37% 调整至 8.9%，有色金属 由 0% 至 7.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 21.94% 升至 33.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、华海药业、同花顺、昂利康，退出 山西汾酒、泽璟制药、海思科。Q3 再平衡：新进 洛阳钼业、紫金矿业、金风科技，退出 东方财富、华海药业、同花顺、昂利康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、大中矿业、拓荆科技、永兴材料，退出 金风科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+2.53pp)、通信(+2.7pp)、钢铁(+1.77pp)；净降配 食品饮料(-3.42pp)、医药生物(-12.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.37pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 6.37% 逐季抬升至年末 11.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、同花顺、寒武纪、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 寒武纪、豪威集团、金风科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 永兴材料、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、华海药业、同花顺、昂利康、澳华内镜、百济神州、航天电子；退出：山西汾酒、泽璟制药、海思科

2025-09-30 新进：洛阳钼业、紫金矿业、金风科技；退出：东方财富、华海药业、同花顺、昂利康、百济神州、航天电子、诺诚健华

2025-12-31 新进：中际旭创、大中矿业、拓荆科技、永兴材料、豪威集团；退出：金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 1/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。