华夏时代领航两年持有混合A

华夏时代领航两年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏时代领航两年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.43%，四季平均换手约83.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.51%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.21%→期末 2.51%）。最近一季新进Top10：中国石化、中远海控、伊利股份、博迁新材、安集科技。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.74% 调整至 9.56%。

Q2 末换仓：新进 三环集团、东鹏饮料、小商品城、招商银行，退出 北方华创、恒瑞医药、新和成、顺络电子。Q3 再平衡：新进 云南白药、双汇发展、格力电器、紫金矿业，退出 三环集团、东鹏饮料、宁德时代、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.2% 升至 9.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、中远海控、伊利股份、博迁新材，退出 云南白药、双汇发展、小商品城、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、基础化工 等方向；净加仓 石油石化(+3.58pp)、食品饮料(+2.16pp)、交通运输(+2.46pp)；净降配 机械设备(-2.32pp)、电力设备(-4.05pp)、基础化工(-2.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.51%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.51pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.05pp)、半导体设备/材料(-2.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.51% 为全年高点；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、东鹏饮料、小商品城、招商银行、沪电股份、炬芯科技、生益科技、美的集团；退出：北方华创、恒瑞医药、新和成、顺络电子

2026-03-31 新进：云南白药、双汇发展、格力电器、紫金矿业、纽威股份、艾力斯、陕西煤业；退出：三环集团、东鹏饮料、宁德时代、招商银行、炬芯科技、美的集团、银龙股份

2026-06-30 新进：中国石化、中远海控、伊利股份、博迁新材、安集科技、新易盛、深南电路；退出：云南白药、双汇发展、小商品城、格力电器、紫金矿业、纽威股份、艾力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。