泰康研究精选股票发起A

泰康研究精选股票发起A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康研究精选股票发起A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.27%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中南传媒、中国银行、农业银行、唐山港、工商银行。2024 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 交通运输 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.14%，交通运输 由 0% 至 5.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、立讯精密，退出 德赛西威、恺英网络、福斯特。Q3 再平衡：新进 东山精密、北方华创，退出 通富微电、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中南传媒、中国银行、农业银行、唐山港，退出 东山精密、中际旭创、北方华创、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子、计算机 等方向；净加仓 家用电器(+2.26pp)、交通运输(+5.19pp)、银行(+8.14pp)；净降配 电力设备(-2.45pp)、电子(-16.6pp)、计算机(-8.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.89%→8.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.89pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、新易盛、立讯精密；退出：德赛西威、恺英网络、福斯特

2024-09-30 新进：东山精密、北方华创；退出：通富微电、金山办公

2024-12-31 新进：中南传媒、中国银行、农业银行、唐山港、工商银行、江苏金租、粤高速A、苏泊尔、长江电力、雅戈尔；退出：东山精密、中际旭创、北方华创、寒武纪、工业富联、新易盛、沪电股份、海光信息、神州数码、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。