博时恒鑫稳健一年持有混合C

博时恒鑫稳健一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时恒鑫稳健一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.34%，四季平均换手约73.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.31%)、资源/有色(0.28%)、新能源/电力设备(0.26%)。四季度新进Top10：中信银行、中国石化、中国石油、洛阳钼业、美的集团。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、石油石化。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、嘉化能源，退出 华夏银行、浦发银行。Q3 再平衡：新进 宁德时代、寒武纪、新易盛、紫金矿业，退出 中信银行、中国石化、中国石油、中国移动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、中国石化、中国石油、洛阳钼业，退出 寒武纪、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 中国移动、京东方A、寒武纪、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 京东方A、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行、嘉化能源；退出：华夏银行、浦发银行

2025-09-30 新进：宁德时代、寒武纪、新易盛、紫金矿业；退出：中信银行、中国石化、中国石油、中国移动、京东方A、兴业银行、双汇发展、嘉化能源

2025-12-31 新进：中信银行、中国石化、中国石油、洛阳钼业、美的集团、贵州茅台；退出：寒武纪、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。