汇添富先进制造混合A

汇添富先进制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富先进制造混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.23%，四季平均换手约56.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.97%)、半导体设备/材料(5.24%)、AI算力/光模块(3.12%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.36%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、新易盛、沪电股份、浙江鼎力。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 12.74% 调整至 12.33%，电子 由 0% 至 8.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、伯特利、华友钴业、天有为，退出 三星医疗、中创智领。Q3 再平衡：新进 东方电气、潍柴动力，退出 三星电气、伯特利、华友钴业、天有为，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、新易盛、沪电股份，退出 东方电气、亿纬锂能、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+5.45pp)、通信(+6.84pp)、电子(+8.49pp)；净降配 电力设备(-19.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.24%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.12pp)、半导体设备/材料(+5.24pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三星电气、伯特利、华友钴业、天有为、常熟汽饰；退出：三星医疗、中创智领

2026-03-31 新进：东方电气、潍柴动力；退出：三星电气、伯特利、华友钴业、天有为、常熟汽饰

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、新易盛、沪电股份、浙江鼎力；退出：东方电气、亿纬锂能、思源电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。