汇添富中盘潜力增长一年持有混合C

汇添富中盘潜力增长一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富中盘潜力增长一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.15%，四季平均换手约69.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.4%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、冰轮环境、安克创新、藏格矿业、麦格米特。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.02% 调整至 18.65%，电子 由 0% 至 15.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电子、恒生电子、杭州银行、石药创新，退出 泸州老窖。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.82% 升至 18.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、亿纬锂能、兆易创新、巨化股份，退出 东方电子、恒生电子、杭州银行、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、冰轮环境、安克创新、藏格矿业，退出 ST华通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+15.76pp)、电力设备(+13.63pp)、基础化工(+4.87pp)；净降配 食品饮料(-4.91pp)、家用电器(-3.38pp)、医药生物(-4.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.4%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.4pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、安克创新、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 5.02% 逐季抬升至年末 38.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、兆易创新、冰轮环境、安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，年末 4.98% 为全年高点（年初 2.43%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 18.65% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、思源电气、科达利、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电子、恒生电子、杭州银行、石药创新、立讯精密；退出：泸州老窖

2025-09-30 新进：ST华通、亿纬锂能、兆易创新、巨化股份、思源电气、科达利；退出：东方电子、恒生电子、杭州银行、洛阳钼业、海尔智家、海澜之家、石药创新、科伦药业、立讯精密、麦格米特

2025-12-31 新进：中矿资源、冰轮环境、安克创新、藏格矿业、麦格米特；退出：ST华通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。