中银中国混合(LOF)C

中银中国混合(LOF)C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银中国混合(LOF)C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.2%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.67%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中国能建、国泰海通、新华保险、锦江酒店。2024 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 非银金融 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 9.97%，非银金融 由 0% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 9.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中直股份、中航沈飞、中航西飞、航发动力，退出 东方雨虹、亿帆医药、银泰黄金、顾家家居。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国建筑、中芯国际、招商蛇口，退出 五粮液、国际医学、徐工机械、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中国能建、国泰海通、新华保险，退出 中航沈飞、中芯国际、招商蛇口、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、机械设备、轻工制造 等方向；净加仓 国防军工(+9.97pp)、建筑装饰(+4.14pp)、非银金融(+6.71pp)；净降配 食品饮料(-20.16pp)、机械设备(-2.59pp)、轻工制造(-2.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.51%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中直股份、中航沈飞、中航西飞、航发动力；退出：东方雨虹、亿帆医药、银泰黄金、顾家家居

2024-09-30 新进：中信证券、中国建筑、中芯国际、招商蛇口、海光信息；退出：五粮液、国际医学、徐工机械、泸州老窖、贵州茅台

2024-12-31 新进：东方雨虹、中国能建、国泰海通、新华保险、锦江酒店；退出：中航沈飞、中芯国际、招商蛇口、海光信息、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。