华泰柏瑞恒泽混合C

华泰柏瑞恒泽混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞恒泽混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.53%，四季平均换手约88.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.68%)、消费/家电/面板(0.48%)、新能源/电力设备(0.45%)。四季度新进Top10：中际旭创、宁德时代、昂利康、昭衍新药、电投能源。2025 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 煤炭、电子。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 工商银行、恒瑞医药、成都银行、泽璟制药，退出 云铝股份、伊利股份、华峰测控、华海清科。Q3 再平衡：新进 三生国健、人福医药、南微医学、寒武纪，退出 成都银行、泽璟制药、益方生物、神州细胞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、宁德时代、昂利康、昭衍新药，退出 三生国健、人福医药、南微医学、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近；主要经由 华峰测控、华海清科、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近；主要经由 华峰测控、华海清科、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 云铝股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：工商银行、恒瑞医药、成都银行、泽璟制药、益方生物、神州细胞、艾力斯、药康生物、药明康德、马应龙；退出：云铝股份、伊利股份、华峰测控、华海清科、嘉友国际、新集能源、海信家电、渝农商行、神农集团、长江电力

2025-09-30 新进：三生国健、人福医药、南微医学、寒武纪；退出：成都银行、泽璟制药、益方生物、神州细胞、药康生物、药明康德、马应龙

2025-12-31 新进：中际旭创、宁德时代、昂利康、昭衍新药、电投能源、皓元医药、紫金矿业、美的集团；退出：三生国健、人福医药、南微医学、恒瑞医药、艾力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。