尚正正鑫混合发起C

尚正正鑫混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

尚正正鑫混合发起C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.71%，四季平均换手约93.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.25%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.25%）。最近一季新进Top10：中稀有色、中际旭创、兆易创新、国瓷材料、川投能源。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 4.99%，电子 由 0% 至 4.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 13.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电信、中国移动、伟明环保、川投能源，退出 中国神华、五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 中金黄金、博源化工、山东黄金、桂冠电力，退出 中国电信、中国移动、川投能源、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中稀有色、中际旭创、兆易创新、国瓷材料，退出 中金黄金、伟明环保、博源化工、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、煤炭、家用电器 等方向；净加仓 公用事业(+2.91pp)、通信(+4.99pp)、电子(+4.55pp)；净降配 医药生物(-4.02pp)、煤炭(-4.39pp)、家用电器(-3.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国电信、中国移动、伟明环保、川投能源、洛阳钼业、紫金矿业、英科医疗、雅克科技、鼎龙股份；退出：中国神华、五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗、陕西煤业

2026-03-31 新进：中金黄金、博源化工、山东黄金、桂冠电力、瀚蓝环境、芭田股份、黔源电力；退出：中国电信、中国移动、川投能源、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团、英科医疗、雅克科技、鼎龙股份

2026-06-30 新进：中稀有色、中际旭创、兆易创新、国瓷材料、川投能源、新易盛、雅克科技；退出：中金黄金、伟明环保、博源化工、山东黄金、桂冠电力、瀚蓝环境、芭田股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。