富国创新发展两年定开混合A

富国创新发展两年定开混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国创新发展两年定开混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.03%，四季平均换手约62.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.58%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.76%→期末 8.58%）。最近一季新进Top10：中微公司、天孚通信、民士达、菲利华。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.48% 调整至 20.33%，电子 由 11.51% 至 15.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、国科天成、洛阳钼业、英维克，退出 中芯国际、兆易创新、光启技术、火炬电子。Q3 通信行业持仓占比从 6.95% 升至 18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 广钢气体、康农种业、思源电气、滨江集团，退出 寒武纪、洛阳钼业、英维克、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、天孚通信、民士达、菲利华，退出 广钢气体、康农种业、思源电气、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.31pp)、轻工制造(+2.51pp)、通信(+17.85pp)；净降配 医药生物(-2.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.29%→9.25%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.1pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、国科天成、洛阳钼业、英维克、震裕科技；退出：中芯国际、兆易创新、光启技术、火炬电子

2026-03-31 新进：广钢气体、康农种业、思源电气、滨江集团、长川科技；退出：寒武纪、洛阳钼业、英维克、菲利华、震裕科技

2026-06-30 新进：中微公司、天孚通信、民士达、菲利华；退出：广钢气体、康农种业、思源电气、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。