银华专精特新量化优选股票发起C

银华专精特新量化优选股票发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

银华专精特新量化优选股票发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.2%，四季平均换手约96.47%。四季度新进Top10：利柏特、崧盛股份、德迈仕、普利特、汇中股份。2025 年调仓：新进 28 笔（15 盈 / 13 亏）；退出 28 笔（规避 9 / 错失 19）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、环保。

Q2 末换仓：新进 中光防雷、元琛科技、北路智控、和远气体，退出 东来技术、凯伦股份、复洁环保、宏微科技。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、卡莱特、恒铭达、科博达，退出 中光防雷、元琛科技、北路智控、快克智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 利柏特、崧盛股份、德迈仕、普利特，退出 东方铁塔、卡莱特、和远气体、科博达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 基础化工(+1.6pp)、汽车(+1.6pp)；净降配 环保(-1.52pp)、电子(-2.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 3.08% 逐季回落至年末 0.87%；主要经由 中光防雷、北路智控、卡莱特、宏微科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.07%；主要经由 宏微科技、崧盛股份、快克智能、恒铭达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 崧盛股份、盘古智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中光防雷、元琛科技、北路智控、和远气体、快克智能、晨光新材、普利特、汇创达、盘古智能、确成股份；退出：东来技术、凯伦股份、复洁环保、宏微科技、深科达、清越科技、纵横股份、统联精密、菲沃泰、赛恩斯

2025-09-30 新进：东方铁塔、卡莱特、恒铭达、科博达、纳尔股份、联德股份、蒙泰高新、锡装股份、麦加芯彩；退出：中光防雷、元琛科技、北路智控、快克智能、晨光新材、普利特、汇创达、盘古智能、确成股份

2025-12-31 新进：利柏特、崧盛股份、德迈仕、普利特、汇中股份、瑞晨环保、美思德、聚胶股份、长源东谷；退出：东方铁塔、卡莱特、和远气体、科博达、纳尔股份、联德股份、蒙泰高新、锡装股份、麦加芯彩

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/13；退出 规避/错失 9/19。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。