贝莱德港股通远景视野混合A
(014746)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
贝莱德港股通远景视野混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
贝莱德港股通远景视野混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.75%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.63%)。四季度新进Top10：中国石油化工股份、中国移动、中银航空租赁、华润置地、友邦保险。2023 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 2 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.7500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0135 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 非银金融 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 12.5%，非银金融 由 0% 至 11.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 13.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国移动、中海物业、中银航空租赁、华润啤酒，退出 贵州茅台。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 中国移动、中海物业、中银航空租赁、华润啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油化工股份、中国移动、中银航空租赁、华润置地，退出 贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 石油石化(+5.0pp)、通信(+4.9pp)、非银金融(+11.26pp)；净降配 食品饮料(-3.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.63%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 13.12% | 0.0% | 12.5% | +12.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 9.27% | 0.0% | 11.26% | +11.26 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.44% | +5.44 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.0% | +5.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 4.9% | +4.90 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
| 房地产 | 0.0% | 3.83% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 食品饮料 | 3.63% | 9.48% | 4.29% | 0.0% | -3.63 |
| 社会服务 | 0.0% | 8.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.63% | +2.63 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国移动、中海物业、中银航空租赁、华润啤酒、友邦保险、快手-W、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、青岛啤酒股份；退出：贵州茅台
2023-09-30 新进：贵州茅台；退出：中国移动、中海物业、中银航空租赁、华润啤酒、友邦保险、快手-W、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、青岛啤酒股份
2023-12-31 新进：中国石油化工股份、中国移动、中银航空租赁、华润置地、友邦保险、巨子生物、建设银行、快手-W、紫金矿业、腾讯控股；退出：贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 6.05 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 9.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 3.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 快手-W | 3.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 3.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金沙中国有限公司 | 3.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中银航空租赁 | 5.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中海物业 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 4.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.63 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.29 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 6.05 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 9.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 3.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 快手-W | 3.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 3.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金沙中国有限公司 | 3.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中银航空租赁 | 5.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中海物业 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 4.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国石油化工股份 | 5.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 4.87 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 建设银行 | 5.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 4.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 7.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润置地 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 4.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 巨子生物 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中银航空租赁 | 6.51 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 2.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.29 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 2/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。