华安景气优选混合A

华安景气优选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华安景气优选混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.2%，四季平均换手约76.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.51%)、AI算力/光模块(3.19%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比1.16%→Q4 6.7%）。四季度新进Top10：中芯国际、兆易创新、寒武纪、新易盛、百润股份。2024 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 10.95% 调整至 17.27%。

Q2 末换仓：新进 上海医药、亨通光电、传音控股、太极集团，退出 中国国航、中芯国际、工业富联、恒瑞医药。Q3 再平衡：退出 上海医药、亨通光电、水晶光电、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.8% 升至 17.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、寒武纪、新易盛，退出 老白干酒、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、计算机 等方向；净加仓 社会服务(+3.26pp)、电子(+6.32pp)、食品饮料(+3.82pp)；净降配 交通运输(-2.97pp)、计算机(-7.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.51%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.19pp)、半导体设备/材料(+2.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.7% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.51% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：上海医药、亨通光电、传音控股、太极集团、沪电股份、燕京啤酒、老白干酒、鹏鼎控股；退出：中国国航、中芯国际、工业富联、恒瑞医药、萤石网络、通富微电

2024-09-30 新进：—；退出：上海医药、亨通光电、水晶光电、沪电股份、燕京啤酒、网宿科技

2024-12-31 新进：中芯国际、兆易创新、寒武纪、新易盛、百润股份、赣锋锂业、锦江酒店、首旅酒店；退出：老白干酒、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。