鹏华成长领航两年持有期混合A

鹏华成长领航两年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华成长领航两年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.53%，四季平均换手约64.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.17%)、消费/家电/面板(4.21%)。四季度新进Top10：亨通光电、歌尔股份、珠海冠宇、禾望电气、立讯精密。2024 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.16% 调整至 14.68%，医药生物 由 6.11% 至 7.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、惠泰医疗、桂冠电力、浙江鼎力，退出 古井贡酒、山西汾酒、恒瑞医药、晨光股份。Q3 再平衡：新进 东方电子、柳工、美的集团，退出 桂冠电力、浙江鼎力、潍柴动力、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、歌尔股份、珠海冠宇、禾望电气，退出 三一重工、东方电子、柳工、陕西能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、轻工制造 等方向；净加仓 通信(+2.4pp)、家用电器(+4.21pp)、电子(+6.42pp)；净降配 食品饮料(-18.55pp)、汽车(-3.3pp)、轻工制造(-4.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.53%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.64pp)、消费/家电/面板(+4.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 9.17% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 9.17% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三一重工、惠泰医疗、桂冠电力、浙江鼎力、潍柴动力、陕西能源；退出：古井贡酒、山西汾酒、恒瑞医药、晨光股份、比亚迪、泸州老窖

2024-09-30 新进：东方电子、柳工、美的集团；退出：桂冠电力、浙江鼎力、潍柴动力、贵州茅台

2024-12-31 新进：亨通光电、歌尔股份、珠海冠宇、禾望电气、立讯精密；退出：三一重工、东方电子、柳工、陕西能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。