中欧琪福混合A

一、投资风格总览

在 李泽南（014759）担任 中欧琪福混合A 基金经理期间（2024-12-03 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 1.7533%，持股集中度 均值约 0.0，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 94.24%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 6.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 2.95%；金融业 0.68%；交通运输、仓储和邮政业 0.41%。
• 2025-03-31：制造业 2.09%；采矿业 0.86%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.8%。
• 2025-06-30：制造业 1.8%；金融业 1.76%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.56%。
• 2025-09-30：制造业 2.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.13%；金融业 0.46%。
• 2025-12-31：制造业 4.82%；金融业 0.66%；采矿业 0.38%。
• 2026-03-31：制造业 2.22%；金融业 1.35%；租赁和商务服务业 0.62%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（2.95%） 变为 制造业（2.22%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 招商银行（600036）占净值 0.61%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 0.43%，较上季 仓位不变。
• 中国国航（601111）占净值 0.39%，较上季 新进。
• 杭州银行（600926）占净值 0.37%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 0.33%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 0.26%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 2.39%，持股集中度 为 0.0001。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：93.8%、100.0%、100.0%、91.7%、85.7%。
对应新进入前十大个股数量：6、6、3、9、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国国航（601111）新进，占净值 0.39%（2026-03-31）。
• 杭州银行（600926）减仓，占净值 0.37%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）新进，占净值 0.33%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 0.26%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-03 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.7%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。