景顺长城华城稳健6个月持有期混合C
(014768)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城华城稳健6个月持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城华城稳健6个月持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.27%，四季平均换手约94.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国电建、倍轻松、光威复材、士兰微、平煤股份。2022 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.2700% |
| 平均换手 | 94.8700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.55%。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油，退出 中信特钢、五粮液、仙鹤股份、伊利股份。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 2.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、伊利股份、华阳股份、宝丰能源，退出 中信证券、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电建、倍轻松、光威复材、士兰微，退出 伊利股份、宝丰能源、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、食品饮料、钢铁 等方向；净加仓 煤炭(+5.55pp)、建筑装饰(+1.6pp)；净降配 银行(-2.74pp)、食品饮料(-2.34pp)、钢铁(-3.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 5.55% | +5.55 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.24% | 1.6% | +1.60 |
| 医药生物 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | -0.15 |
| 轻工制造 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.74% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.34% | 0.0% | 1.48% | 0.0% | -2.34 |
| 非银金融 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
| 传媒 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.46% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.83% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中信证券、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中煤能源、招金矿业、美团-W、腾讯控股、邮储银行；退出：中信特钢、五粮液、仙鹤股份、伊利股份、兴业证券、兴业银行、平安银行、新兴铸管、长春高新、首钢股份
2022-09-30 新进：中国中铁、伊利股份、华阳股份、宝丰能源、山西焦煤；退出：中信证券、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中煤能源、招金矿业、美团-W、腾讯控股、邮储银行
2022-12-31 新进：中国电建、倍轻松、光威复材、士兰微、平煤股份、晋控煤业、盘江股份、长春高新；退出：伊利股份、宝丰能源、山西焦煤
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国宏桥 | 0.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招金矿业 | 0.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.39 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 长春高新 | 0.54 | 39.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 0.52 | 1.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新兴铸管 | 1.51 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.0 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 首钢股份 | 1.1 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.34 | 5.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.35 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 1.05 | -8.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 0.5 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.52 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华阳股份 | 1.34 | -22.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.48 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝丰能源 | 1.46 | -9.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国中铁 | 1.24 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国宏桥 | 0.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招金矿业 | 0.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长春高新 | 0.39 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光威复材 | 0.57 | -29.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盘江股份 | 1.12 | 7.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 士兰微 | 0.52 | 12.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晋控煤业 | 1.09 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平煤股份 | 1.95 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电建 | 0.7 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 倍轻松 | 0.57 | 5.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.52 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.48 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 1.46 | -9.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。