财通资管双福9个月持有债券发起式A

财通资管双福9个月持有债券发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管双福9个月持有债券发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.82%，四季平均换手约91.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.66%)、半导体设备/材料(0.25%)、新能源/电力设备(0.25%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.91%）。最近一季新进Top10：东方钽业、康龙化成、药明康德、锡业股份、长芯博创。2026 年调仓：新进 26 笔（15 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中际旭创、兆易创新、北方华创、协创数据，退出 中信银行、中联重科、九州通、光线传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、康龙化成、药明康德、锡业股份，退出 协创数据、捷佳伟创、江波龙、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 北方华创、新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中际旭创、兆易创新、北方华创、协创数据、捷佳伟创、新易盛、江波龙、胜宏科技、迈为股份、钧达股份；退出：中信银行、中联重科、九州通、光线传媒、凤凰传媒、四川路桥、圣农发展、招商银行、江苏银行、渝农商行

2026-06-30 新进：东方钽业、康龙化成、药明康德、锡业股份、长芯博创、阳光电源；退出：协创数据、捷佳伟创、江波龙、胜宏科技、迈为股份、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/11；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。