建信兴衡优选一年持有混合C

建信兴衡优选一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信兴衡优选一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.74%，四季平均换手约81.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.39%)、资源/有色(2.05%)。四季度新进Top10：中际旭创、华泰证券、国泰海通、宁德时代、海思科。2025 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 9.08% 调整至 9.33%。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、恒瑞医药、恺英网络、昂利康，退出 东阿阿胶、泽璟制药、诺诚健华。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 芯原股份、荣昌生物，退出 东威科技、兆易创新、宁德时代、昂利康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华泰证券、国泰海通、宁德时代，退出 恺英网络、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+2.25pp)、有色金属(+2.05pp)；净降配 汽车(-4.16pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.39%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.05pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、芯原股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.68% 为全年高点；主要经由 东威科技、宁德时代、芯原股份、英维克 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.39%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、恒瑞医药、恺英网络、昂利康、益方生物、石药创新、西麦食品；退出：东阿阿胶、泽璟制药、诺诚健华

2025-09-30 新进：芯原股份、荣昌生物；退出：东威科技、兆易创新、宁德时代、昂利康、比亚迪、益方生物、石药创新、西麦食品

2025-12-31 新进：中际旭创、华泰证券、国泰海通、宁德时代、海思科、紫金矿业、英科医疗、英维克；退出：恺英网络、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。