工银招瑞一年持有混合A
(014799)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
工银招瑞一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
工银招瑞一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.38%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.97%)、消费/家电/面板(0.47%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、中国铝业、同花顺、宁波银行。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.3800% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、建筑装饰。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国铝业、中航沈飞、兆易创新、泽璟制药，退出 万华化学、中国神华、五粮液、光威复材。Q3 再平衡：新进 东方财富、恒瑞医药、招商蛇口、百济神州，退出 中国铝业、中航沈飞、泽璟制药、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国铝业、同花顺、宁波银行，退出 东方财富、招商蛇口、百济神州、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-3.05pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.98% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.92% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.98% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.79% | 0.95% | 1.21% | 0.97% | +0.18 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.47% | +0.47 |
| 资源/有色 | 1.92% | 1.53% | 0.77% | 0.0% | -1.92 |
| AI算力/光模块 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 2.55% | 1.64% | 1.27% | +1.27 |
| 电力设备 | 0.79% | 0.95% | 1.21% | 0.97% | +0.18 |
| 建筑装饰 | 0.83% | 0.74% | 0.83% | 0.91% | +0.08 |
| 计算机 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.73% | +0.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.67% | 1.77% | 0.61% | +0.61 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 有色金属 | 3.54% | 3.44% | 0.77% | 0.49% | -3.05 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.47% | +0.47 |
| 国防军工 | 0.8% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | -0.80 |
| 基础化工 | 0.62% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 煤炭 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 食品饮料 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.57% | 0% | 0% | 0% | -0.57 | 辅助配置 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.79% | 0.95% | 1.21% | 0.97% | +0.18 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.92% | 1.53% | 0.77% | 0% | -1.92 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.79% | 0.95% | 1.21% | 0.97% | +0.18 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国铝业、中航沈飞、兆易创新、泽璟制药、澜起科技、龙佰集团；退出：万华化学、中国神华、五粮液、光威复材、山东黄金、科大讯飞
2024-09-30 新进：东方财富、恒瑞医药、招商蛇口、百济神州、立讯精密、美的集团；退出：中国铝业、中航沈飞、泽璟制药、澜起科技、神火股份、龙佰集团
2024-12-31 新进：中国海油、中国铝业、同花顺、宁波银行；退出：东方财富、招商蛇口、百济神州、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.68 | 11.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.78 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 1.25 | 16.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.69 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.86 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 泽璟制药 | 0.67 | 26.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.51 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 0.57 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 光威复材 | 0.8 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.62 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.55 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.59 | 13.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.71 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.67 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.82 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.1 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.95 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 百济神州 | 0.82 | -10.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 神火股份 | 0.66 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 0.68 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中航沈飞 | 0.78 | 16.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国铝业 | 1.25 | 16.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 0.86 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 0.67 | 26.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.51 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 同花顺 | 0.79 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.73 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 0.49 | 1.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.67 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.1 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.77 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 百济神州 | 0.82 | -10.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。