国金新兴价值混合C

国金新兴价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国金新兴价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.89%，四季平均换手约90.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、华丰科技、南亚新材、生益科技、福斯达。2025 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 5.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华丰科技、奥飞数据、沪电股份、润泽科技，退出 中芯国际、歌尔股份、海光信息、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 中科曙光、汇成真空、茂莱光学、蓝思科技，退出 华丰科技、奥飞数据、恒玄科技、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华丰科技、南亚新材、生益科技，退出 中科曙光、汇成真空、茂莱光学、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+2.58pp)、电力设备(+2.53pp)、机械设备(+2.91pp)；净降配 电子(-8.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、AI算力/光模块）；相应下降：半导体设备/材料(-2.21pp)、AI算力/光模块(-2.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.9pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中科曙光、中芯国际、中际旭创、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 31.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、华丰科技、寒武纪、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华丰科技、奥飞数据、沪电股份、润泽科技、深南电路、胜宏科技、芯原股份、英维克；退出：中芯国际、歌尔股份、海光信息、蓝思科技

2025-09-30 新进：中科曙光、汇成真空、茂莱光学、蓝思科技；退出：华丰科技、奥飞数据、恒玄科技、沪电股份、润泽科技、深南电路、胜宏科技、芯原股份、英维克

2025-12-31 新进：中际旭创、华丰科技、南亚新材、生益科技、福斯达、金雷股份、铂力特、鹏鼎控股、麦格米特；退出：中科曙光、汇成真空、茂莱光学、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。