惠升惠远回报混合A
(014874)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
惠升惠远回报混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
惠升惠远回报混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.09%，四季平均换手约74.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.17%)。四季度新进Top10：中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件、洛阳钼业。2024 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.0900% |
| 平均换手 | 74.3000% |
| 持股集中度 | 0.0108 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 5.21% 调整至 13.04%，电子 由 0% 至 7.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 5.21% 升至 14.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、华鲁恒升、厦门钨业、新和成，退出 启明星辰、天山铝业、永和股份、浙商银行。Q3 再平衡：新进 兴业银锡、华特气体、西部矿业、铂科新材，退出 三花智控、厦门钨业、新和成、森麒麟，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件，退出 兴业银锡、华特气体、华鲁恒升、西部矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、交通运输、银行 等方向；净加仓 医药生物(+3.71pp)、食品饮料(+4.24pp)、机械设备(+3.19pp)；净降配 电力设备(-2.66pp)、交通运输(-1.8pp)、银行(-2.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.24%→9.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.74% | 3.24% | 9.06% | 5.17% | +3.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 5.21% | 14.07% | 18.67% | 13.04% | +7.83 |
| 电子 | 0.0% | 3.77% | 6.04% | 7.43% | +7.43 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.61% | 3.27% | 4.24% | +4.24 |
| 基础化工 | 1.44% | 7.96% | 3.92% | 4.08% | +2.64 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.71% | +3.71 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 计算机 | 2.05% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +0.95 |
| 汽车 | 1.39% | 4.0% | 0.0% | 0.0% | -1.39 |
| 电力设备 | 2.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 交通运输 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.74% | 3.24% | 9.06% | 5.17% | +3.43 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三花智控、华鲁恒升、厦门钨业、新和成、贵州茅台、锡业股份、雅克科技；退出：启明星辰、天山铝业、永和股份、浙商银行、海晨股份、湘电股份
2024-09-30 新进：兴业银锡、华特气体、西部矿业、铂科新材、铜陵有色；退出：三花智控、厦门钨业、新和成、森麒麟、洛阳钼业
2024-12-31 新进：中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件、洛阳钼业、迈瑞医疗；退出：兴业银锡、华特气体、华鲁恒升、西部矿业、铂科新材、铜陵有色
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 4.28 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新和成 | 3.54 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.52 | 24.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 3.77 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 4.42 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.61 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 厦门钨业 | 3.68 | 21.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 2.05 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天山铝业 | 1.75 | 23.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海晨股份 | 1.8 | -22.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 湘电股份 | 2.66 | -25.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 浙商银行 | 2.27 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 永和股份 | 1.44 | -34.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 兴业银锡 | 2.49 | -16.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 3.47 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 铂科新材 | 2.24 | 17.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 西部矿业 | 3.55 | -15.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华特气体 | 3.05 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新和成 | 3.54 | 17.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三花智控 | 3.52 | 24.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 森麒麟 | 4.0 | 13.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 厦门钨业 | 3.68 | 21.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.87 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.71 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 4.08 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 3.0 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.27 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安集科技 | 3.46 | 20.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中控技术 | 3.19 | 6.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兴业银锡 | 2.49 | -16.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 铜陵有色 | 3.47 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 铂科新材 | 2.24 | 17.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.92 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 西部矿业 | 3.55 | -15.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华特气体 | 3.05 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。