惠升惠远回报混合A

惠升惠远回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

惠升惠远回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.7%，四季平均换手约82.0%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中国船舶、中际旭创、亨通光电、剑桥科技。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.41% 调整至 21.24%，通信 由 0% 至 15.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航高科、昊华科技、湖南黄金、雅克科技，退出 三花智控、厦门钨业、铜陵有色、鼎龙股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、兴发集团、凯赛生物、华友钴业，退出 中国巨石、中航高科、德赛西威、昊华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.28% 升至 21.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国船舶、中际旭创、亨通光电，退出 万华化学、兴发集团、凯赛生物、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+3.48pp)、通信(+15.59pp)、电子(+13.83pp)；净降配 计算机(-4.34pp)、汽车(-3.17pp)、建筑材料(-4.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-3.48pp)、资源/有色(-7.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航高科、昊华科技、湖南黄金、雅克科技；退出：三花智控、厦门钨业、铜陵有色、鼎龙股份

2026-03-31 新进：万华化学、兴发集团、凯赛生物、华友钴业、洛阳钼业、盐湖股份、藏格矿业、锡业股份；退出：中国巨石、中航高科、德赛西威、昊华科技、汇川技术、湖南黄金、银轮股份、雅克科技

2026-06-30 新进：东山精密、中国船舶、中际旭创、亨通光电、剑桥科技、德福科技、拓荆科技、源杰科技、生益科技、麦格米特；退出：万华化学、兴发集团、凯赛生物、华友钴业、安集科技、洛阳钼业、盐湖股份、藏格矿业、西部矿业、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。