国联兴鸿优选混合A

国联兴鸿优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联兴鸿优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.18%，四季平均换手约90.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中控技术、中科创达、凌云光、奥比中光、岱美股份。2026 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 10.77% 调整至 31.47%，机械设备 由 3.28% 至 14.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国国航、兆易创新、厦门钨业、天康生物，退出 万里扬、中天科技、华钰矿业、春风动力。Q3 再平衡：新进 三花智控、上海电气、中国科传、恒立液压，退出 中国国航、兆易创新、华友钴业、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 10.13% 升至 31.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、中科创达、凌云光、奥比中光，退出 三花智控、上海电气、恒立液压、沃顿科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、有色金属 等方向；净加仓 计算机(+6.44pp)、电子(+4.57pp)、汽车(+20.7pp)；净降配 电力设备(-10.33pp)、通信(-3.73pp)、有色金属(-7.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.74%→13.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-3.73pp)、新能源/电力设备(-6.77pp)、资源/有色(-3.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.74pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华钰矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国国航、兆易创新、厦门钨业、天康生物、招商轮船、盛屯矿业、紫金矿业、藏格矿业；退出：万里扬、中天科技、华钰矿业、春风动力、科达利、联赢激光、银轮股份

2026-03-31 新进：三花智控、上海电气、中国科传、恒立液压、拓普集团、新泉股份、沃顿科技、海康威视、科达利、锐科激光；退出：中国国航、兆易创新、华友钴业、厦门钨业、天康生物、宁德时代、招商轮船、盛屯矿业、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：中控技术、中科创达、凌云光、奥比中光、岱美股份、星宇股份、晋拓股份；退出：三花智控、上海电气、恒立液压、沃顿科技、海康威视、科达利、锐科激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。