工银生态环境股票C

工银生态环境股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银生态环境股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.77%，四季平均换手约59.87%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.36%)、AI算力/光模块(9.32%)、新能源/电力设备(8.15%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 19.68%）。最近一季新进Top10：东山精密、大族激光、德业股份。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.62% 调整至 18.05%，电子 由 3.49% 至 15.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 3.62% 升至 17.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、天孚通信、拓普集团、新易盛，退出 三花智控、亿纬锂能、先导智能、明阳智能。Q3 再平衡：新进 三环集团、大金重工、明阳智能、运达股份，退出 天孚通信、拓普集团、科达利、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、大族激光、德业股份，退出 明阳智能、运达股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.8pp)、通信(+14.43pp)、电子(+12.13pp)；净降配 电力设备(-5.6pp)、汽车(-6.14pp)、家用电器(-2.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.98%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.32pp)、半导体设备/材料(+10.36pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.95pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 19.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 12.1% 逐季抬升至年末 18.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.1% 逐季回落至年末 8.15%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、天孚通信、拓普集团、新易盛、金风科技；退出：三花智控、亿纬锂能、先导智能、明阳智能、立讯精密

2026-03-31 新进：三环集团、大金重工、明阳智能、运达股份、麦格米特；退出：天孚通信、拓普集团、科达利、金风科技、银轮股份

2026-06-30 新进：东山精密、大族激光、德业股份；退出：明阳智能、运达股份、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。