浦银安盛安弘回报一年持有混合A

浦银安盛安弘回报一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛安弘回报一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.43%，四季平均换手约78.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.15%)、半导体设备/材料(0.53%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.4%→Q4 0.53%）。四季度新进Top10：中国太保、兆易创新、巨人网络、比亚迪、永鼎股份。2025 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、电子。

Q2 末换仓：新进 中国太保、宁德时代、恒立液压、紫金矿业，退出 中芯国际、平安银行、海澜之家、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中芯国际、华友钴业、寒武纪，退出 中国太保、中国神华、宁德时代、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、兆易创新、巨人网络、比亚迪，退出 中兴通讯、华友钴业、拓普集团、齐鲁银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.22% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、中芯国际、兆易创新、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.5% 附近；主要经由 中芯国际、兆易创新、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、宁德时代、恒立液压、紫金矿业、金山办公、雷赛智能；退出：中芯国际、平安银行、海澜之家、立讯精密

2025-09-30 新进：中兴通讯、中芯国际、华友钴业、寒武纪、拓普集团、赤峰黄金、齐鲁银行；退出：中国太保、中国神华、宁德时代、恒立液压、招商银行、格力电器、贵州茅台、金山办公、雷赛智能

2025-12-31 新进：中国太保、兆易创新、巨人网络、比亚迪、永鼎股份、潍柴动力；退出：中兴通讯、华友钴业、拓普集团、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。