西部利得时代动力混合发起A

一、投资风格总览

在 张昌平（015043）担任 西部利得时代动力混合发起A 基金经理期间（2022-05-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 42.1112%，持股集中度 均值约 0.0188，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 85.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 79.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.26%。
• 2025-03-31：制造业 78.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.98%。
• 2025-06-30：制造业 77.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.1%。
• 2025-09-30：制造业 79.86%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.87%；房地产业 2.62%。
• 2025-12-31：制造业 87.34%；房地产业 4.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.92%。
• 2026-03-31：制造业 73.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.3%；交通运输、仓储和邮政业 3.05%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.74%） 变为 制造业（73.64%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 沃尔德（688028）占净值 6.15%，较上季 减仓。
• 汽轮科技（300277）占净值 4.37%，较上季 仓位不变。
• 芯碁微装（688630）占净值 4.23%，较上季 减仓。
• 冰轮环境（000811）占净值 4.05%，较上季 新进。
• 聚和材料（688503）占净值 3.8%，较上季 仓位不变。
• 金龙汽车（600686）占净值 3.77%，较上季 减仓。
• 云意电气（300304）占净值 3.76%，较上季 减仓。
• 高澜股份（300499）占净值 3.71%，较上季 仓位不变。
• 麦格米特（002851）占净值 3.34%，较上季 减仓。
• 潍柴动力（000338）占净值 3.31%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 40.49%，持股集中度 为 0.017。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、100.0%、82.4%、88.9%、82.4%、94.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、10、7、8、7、9、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 沃尔德（688028）减仓，占净值 6.15%（2026-03-31）。
• 芯碁微装（688630）减仓，占净值 4.23%（2026-03-31）。
• 冰轮环境（000811）新进，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 金龙汽车（600686）减仓，占净值 3.77%（2026-03-31）。
• 云意电气（300304）减仓，占净值 3.76%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0188，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-05-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 114.08%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。