华宝安宜六个月持有债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝安宜六个月持有债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.66%，四季平均换手约94.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.48%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.48%）。最近一季新进Top10：东山精密、新易盛、浪潮信息、深南电路。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6600% |
| 平均换手 | 94.4300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 2.94% |
| 年化波动率 | 1.92% |
| 最大回撤 | -1.40% |
| 夏普比率 | 0.24 |
| 索提诺比率 | 0.40 |
| 同类排名 | 前 14%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 78.7 | 偏强 |
| 波动 | 48.1 | 中等 |
| 风险 | 64.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 伟创电气、农业银行，退出 中航西飞、恒生电子、柯力传感、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、新易盛、浪潮信息、深南电路，退出 伟创电气、农业银行、豪能股份、贝斯特，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.4% | 0.0% | 1.48% | +1.48 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.94% | +0.94 |
| 计算机 | 0.0% | 1.96% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.43% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 1.35% | 2.31% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.4% | 0% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 新易盛、浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：伟创电气、农业银行；退出：中航西飞、恒生电子、柯力传感、歌尔股份、海光信息、科大讯飞、航发动力、金山办公
2026-06-30 新进：东山精密、新易盛、浪潮信息、深南电路；退出：伟创电气、农业银行、豪能股份、贝斯特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 0.68 | -2.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 0.6 | -8.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.77 | -22.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贝斯特 | 0.71 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 0.63 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.48 | 20.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 柯力传感 | 0.43 | -23.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪能股份 | 0.64 | -24.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海光信息 | 0.8 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.73 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 农业银行 | 1.28 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 伟创电气 | 0.42 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中航西飞 | 0.68 | -2.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科大讯飞 | 0.6 | -8.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 歌尔股份 | 0.77 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒生电子 | 0.63 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 航发动力 | 0.48 | 20.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 柯力传感 | 0.43 | -23.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海光信息 | 0.8 | -6.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金山办公 | 0.73 | -23.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 0.54 | 14.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.61 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 深南电路 | 1.42 | -30.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 0.94 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贝斯特 | 1.28 | -10.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.28 | -9.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 豪能股份 | 1.03 | -18.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伟创电气 | 0.42 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。